自今年9月“并购六条”发布后,上市公司通过跨行业并购进入新兴产业的案例屡见不鲜 。12月10日晚间 ,零售业巨头友阿股份(002277.SZ)披露收购预案,拟通过并购切入半导体产业,公司股票于12月11日复牌交易。
预案显示 ,公司拟以发行股份及支付现金方式,向蒋容 、姜峰、肖胜安等37名交易对方,收购深圳尚阳通科技股份有限公司(简称“尚阳通 ”)100%股权,并募集配套资金。
鉴于标的资产的审计、评估工作尚未完成 ,本次交易的具体交易价格 、股份与现金对价支付比例尚未确定 。
公告显示,本次交易发行股份方式支付部分,发行价格已确定为2.29元/股。
作为此次收购标的公司 ,尚阳通主营高性能半导体功率器件的研发、设计和销售业务,属于国家战略性新兴产业。
通过收购尚阳通,友阿股份将从百货零售切入功率半导体领域 ,在打造第二增长曲线的同时,加速发展新质生产力,增加新的利润增长点 ,进一步提高上市公司持续盈利能力。
标的资产盈利能力突出
值得留意的是,尚阳通此前已经历过一番IPO历练 。去年5月,尚阳通向上交所提交IPO申请 ,拟在科创板募资17.01亿元。今年7月,公司撤回IPO申请。不过,尚阳通初心不改,此番通过携手友阿股份再战资本市场 ,以期大力发展半导体主业 。
作为国家高新技术企业和国家级专精特新“小巨人”企业,尚阳通已形成从工艺到设计端完整的研发技术体系,是国内领先的半导体功率器件设计企业之一。截至11月30日 ,尚阳通共拥有授权集成电路布图设计65项,授权专利98项,其中授权发明专利75项(含境外发明专利3项)。
公司主营产品覆盖车规级、工业级和消费级等应用领域 ,包括超级结MOSFET、IGBT及功率模块 、SiC功率器件、SGT MOSFET等,主要应用于新能源充电桩、汽车电子 、数据中心、服务器、通信和算力电源 、工控自动化、消费电子等领域,与英飞源、优优绿能 、特来电、永联科技、比亚迪 、英搏尔、长城电源、中兴通讯等知名客户建立了稳定的合作关系 。
公告显示 ,2022年—2024年1-10月,尚阳通营业收入分别为7.36亿元、6.73亿元 、4.81亿元,净利润分别为1.39亿元、8328.13万元、3131.73万元。
不难发现 ,报告期标的公司经营数据出现波动,公告解释称主要源于宏观经济环境变化 、行业内竞争加剧和研发持续高投入。其中,2022年-2023年,尚阳通研发费用率分别为11.72%、10.58% ,预计2024年研发费用还将进一步增长 。
此外,尚阳通高度重视人才队伍建设并实施了股权激励措施,每年需确认过千万元的股份支付费用 ,未来随着标的公司收入规模的增长和股份支付费用确认的减少,标的公司盈利水平将得到提升。
友阿股份预计,随着行业逐步复苏 ,市场占有率稳步提升,产品毛利率改善,研发成果有效转化 ,标的公司盈利水平将得到恢复和提升。
总体而言,通过此次收购,友阿股份将有效提升营收、净利等主要财务指标 ,盈利能力显著增强 。
转型升级切入半导体产业
更重要的是,通过此次收购,友阿股份将站上半导体产业风口。
近年来,为推动半导体产业发展 ,增强半导体产业创新能力和国际竞争力,国家出台了一系列支持政策,并自上而下从研发项目支持 、产业投资、人才补贴等方面进行配套扶持 ,促进半导体产业规模健康、有序增长。
根据Omida数据及预测,2023年全球功率半导体市场规模达到503亿美元,预计2024年全年将增长至522亿美元 ,2027年市场规模将达到596亿美元。
我国作为全球最大的功率半导体消费国,市场规模预计2024年将达到206亿美元,占全球市场约为39% ,半导体市场前景广阔 。
依托本次交易,尚阳通优质半导体资产将注入上市公司,友阿股份业务将拓展至功率半导体器件领域 ,有效拓宽盈利来源,提升整体资产规模,提高可持续经营能力。
友阿股份表示,本次交易完成后 ,公司将积极进行半导体功率器件行业的技术研究和前瞻布局,持续进行新技术 、新产品的开发与应用,加快上市公司战略转型 ,分享半导体行业成长红利。
零售巨头借道尚阳通切入半导体产业,拥有国企基因的友阿股份将藉此实现转型破局,一方面谋求国有资产保值增值 ,另一方面提升公司盈利能力,回报全体股东 。
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