中金公司：展望2025年，传媒行业有望重拾高质量增长|界面新闻 · 快讯

12月5日消息 ，中金公司研报认为，回顾2024年
，因项目制作周期受疫情影响，优质内容供给较少 ，且外部消费环境相对低迷
，叠加AI主题情绪回落、文化事业单位转制企业单位的所得税优惠政策调整，传媒主要公司业绩增长乏力 ，板块估值调整较多 。展望2025年
，在监管环境及制作生产常态化趋势下，技术助力效率提升 ，行业有望重拾高质量增长。行业排序上
，数字媒体和游戏行业商业模式占优，头部公司的优质内容持续输出能力或将助力盈利稳定释放 ，亦有望率先实现AI等新技术应用落地；社交社区逐步进入常态化盈利阶段
，关注经营效率提升；营销广告关注优质媒体份额获取的结构性机会
。影视院线增长趋势相对低迷，关注头部内容表现的边际弹性及影院侧整合机遇 ，出版行业高股息价值边际趋弱，有线广电关注“181号文 ”政策变化下的发展机遇。