中信建投：下游应用AI需求有望加速释放|界面新闻 · 快讯

中信建投指出，DeepSeek公开利润成本率 ，理论成本率高达545%
，模型厂商盈利模式实现闭环 。从行业需求来看，模型环节成本向下、能力向上均具有较大空间 ，有望推动下游应用AI需求加速释放，进一步打开市场向上空间
。从应用场景来看
，政务 、金融以及医疗等行业能动性强
、场景丰富，有望率先实现商业化落地。推荐：OA+ERP；垂直领域2C公司；可以新增创收的教育、医疗场景 。模型私有化需求增加 ，利好一体机 、超融合和B端服务外包企业
，推荐服务器、一体机
、超融合等相关标的；金融、政府 、能源等依赖软件定制较多的领域；算力租赁和IDC 的标的亦值得关注。