天风证券：风机板块将迎来价值重估|界面新闻 · 快讯

天风证券研报认为，在风电行业需求超预期的背景下 ，当前风机行业逻辑发生重要变化
，风机板块将迎来价值重此前市场认为，风机环节价格战激烈 ，竞争格局较差
，且前两年风机销售出现亏损，但2024年开始风机行业基本面出现多重拐点：一是价格企稳回升 ，二是盈利开始扭亏为盈，三是风机出口实现重大突破 。风机业务盈利修复是一个较长的过程
，预计2025年为行业扭亏为盈元年，国内需求将超预期增长 ，拉长时间看
，风机出口空间广阔，风机销售和运维业务模式构建业绩护城河 ，预计进一步提升板块估值
，风机环节有望迎来板块性机会
。本轮风机盈利修复是主要逻辑，重点关注业绩兑现程度较高的标的 ，从业绩弹性看
，看好风机制造利润占比高，风场业务规模低的企业 ，建议关注运达股份 、明阳智能
、金风科技、三一重能。