MLED产业爆发，诺瓦星云抢占鳌头|界面新闻

从奥运会的开闭幕式到拉斯维加斯的巨型球，LED屏都能为观众带来巨大的视觉震撼 。而在LED屏市场中 ，MiniLED/MiroLED（以下简称“MLED ”）将是增长最快的市场
。

诺瓦星云无疑将成为MLED市场崛起的最大受益者之一
，公司主营业务包括LED显示控制系统 、视频处理系统和基于云的信息发布与管理系统。

LED显示控制系统属于LED显示屏的核心组件 。LED显示控制系统主要由发送卡和接收卡组成，发送卡接收视频和控制信号 ，并将数据打包传输至接收卡
， 由接收卡驱动LED显示屏显示视频图像
。同时，公司也具备自研的LED显示控制芯片 ，以提高产品的集成度。

依托在LED显示控制系统领域所形成的技术优势及行业口碑
，公司逐步将产品矩阵拓展至视频处理及视频播放领域，持续推出具有视频拼接
、视频切换等一系列功能的视频处理系统 ，可支持LED、LCD 、DLP 等多类显示终端，用于实现视频图像质量的提升及显示屏幕的灵活控制 。

LED降本和间距缩小都有利于显控市场进一步做大

LED成本不断下降使得LED屏幕能够进入更多场景
。“海兹定律
”预计LED行业每十年光效提升20倍
，成本降低90%。事实也确实如此，随着COB等技术的发展 ，大陆小间距LED屏均价从2020年一季度的4.42万元/平方米降至2024年三季度1.24万元/平方米 。

除演艺舞台
、监控调度、商业广告等传统场景
，虚拟拍摄 、球形屏幕等MLED应用的新场景也在涌现，这都得益于MLED成本的下降。据Futuresource咨询 ，目前全球MLED渗透率大约为5%
，预计到2027年将提升至10%
。

据头豹研究院的数据，2019年—2023年 ，MiniLED直显行业市场规模由3.97亿元增长至14.72 亿元
，期间年复合增长率38.73%。预计2024年—2028年，MiniLED直显行业市场规模由20.94亿元增长至60.07 亿元 ，期间年复合增长率30.14% 。2023年
，微间距(P

小间距LED渗透提升会带来单位面积像素数量快速增长，这对显示控制系统带载能力和传输带宽提出了更高的要求 ，也将驱动显示控制系统价值量逐步上涨
。

进一步展望未来，当LED成本和LED点间距下降到一定程度时
，可以进入消费级市场替代传统显示方案，如液晶电视
、投影等 ，成为终极的显示解决方案
，这使得诺瓦星云在短期有业绩爆发力的同时，也有可以长期的增长逻辑与叙事。

COB技术引领下游投资热潮

在小间距显示相关技术中 ，COB无疑是引领降本的关键技术 。

COB技术是一门新兴的LED封装技术
，和传统的SMD表贴式封装不同，它是将发光芯片集成在PCB板中 ，而非一颗颗焊接于PCB
，通过封装技术的创新，实现了更高的像素密度、更好的散热性能和更高的可靠性
。

据GGII调研数据 ，2022年国内COB显示销售额超15亿
，仅小间距市场的8.5%，随着更多厂家加入COB阵营 ，以及技术的升级和成本的优化，COB技术将在更多点间距市场实现更优性价比
，市场定位也逐渐从高端市场往中端市场渗透。迪显咨询预测，到2028年COB占比将超40% 。

兆驰股份在2024年半年报中指出 ，兆驰股份COB显示应用实现营业收入4.32亿元
，净利润0.77亿元，在COB领域的营业收入显著增长
。据其三季报 ，三季度兆驰股份实现营业收入66.42亿元
，同比增长34.15%，LED产业链同比稳步增长成为推动公司收入大幅增长的关键因素。兆驰表示 ，报告期内
，其Mini/Micro COB显示出货量持续上升 。截至2023年底，COB在室内小间距市场从面积上看 ，渗透率约为10%
。目前
，偏向消费级的应用市场，包括会议一体机 、教育屏、影院等属于新兴市场 ，正处于前期开拓阶段。随着COB产品的逐步降本，未来的应用空间将扩展到会议一体机
、教育屏和家庭影院等新兴市场 。

艾比森则在公告中指出
，COB技术的发展是显示行业的革命性事件，在微间距LED显示加速应用、COB市场蓬勃发展之际 ，艾比森COB制造中心为进一步扩大COB产品产能 、把握市场机遇提供了强有力的支撑。

COB技术的推广为下游厂商带来弯道超车的机会
，MLED市场潜力吸引下游厂商不断加码投资
。

近日，MLED领域再现两项百亿投资：惠科项目投资协议签署 ，投资100亿的Mini-LED项目
、高功率芯片散热封测项目落地四川；青岛光电产业园超薄电子玻璃项目产品下线和点火投产活动举行
，项目总投资超100亿元。

据LEDinside不完全统计，今年已有15个Mini/Micro LED项目在全国签约 ，项目的总投资金额达688.95亿元
，这些最新项目的落地，为Mini/Micro LED未来生产与技术研发提供更多的资源储备 。

高研发提前布局MLED相关技术

业绩方面 ，诺瓦星云实现稳健增长
。2021年到2023年
，公司收入连续三年实现37%以上增长，2024年前三季度 ，公司增长趋势延续，收入和净利润分别同比增长10.6%和10.03%
，公司毛利率达到55.35%，相比上年同期增加4.17个百分点 ，实现高质量发展。在研发方面
，公司积极挖掘高附加值方向，提前布局MLED领域相关技术 ，2024年前三季度
，公司研发费用为3.85亿元，相比上年同期增长29.2% ，研发费用率达到16.2% 。

在芯片领域
。诺瓦星云两款MLED核心芯片———“MLED显示ASIC控制芯片”“MLED显示高速接口芯片 ”目前已经成功批量应用
，助力MLED显示屏高画质与超轻薄的产业发展需求，获得行业头部客户认可。

诺瓦MLED显示ASIC控制芯片是行业首款该类专用芯片 ，对于MLED显示的未来
，意义重大 。由于MLED发光芯片尺寸更小，光学问题更严重 ，需要更复杂的算法支撑
。传统方案限于成本与功耗，无法完美适配MLED的这种需求
，而传统方案芯片化，可以在更低功耗和成本的情况下 ，实现更多的显示算法。诺瓦MLED显示ASIC控制芯片
，将深耕多年的控制逻辑与核心算法，在芯片中固化 ，在拉升性能的同时
，兼顾功耗与成本，满足未来MLED大规模商用与消费级需求 。

MLED显示高速接口芯片同样是行业首款该类专用芯片 ，该芯片解决了传统MLED显示模组中布线密集、空间不足 、EMI辐射干扰
、维护复杂等多项行业难题
，采用极简设计，显示屏内部信号线大幅减少 ，系统更稳定
，功能更易扩展；而CDR传输方式，有效提升了数据传输的速度和稳定性 ，降低数据传输过程中的EMI辐射，让显示信号更加稳定可靠；芯片内嵌监控模块
，支持模组级通信误码率、温度/电压 、灯珠状态监测，实现问题的快速
、精准定位和维护；校正系数、配置文件 、模组信息一芯储存 ，提升了显示屏生产及维护效率
，降低了售后成本
。

在生产制造环节，诺瓦星云“核心检测装备
”已批量成功应用 ，解决了“MLED显示一致性” ”墨色一致性
”“侧视角一致性”“巨量转移的质量检测与修复 ”等量产难点问题
，助力行业伙伴实现MLED显示屏标准化
、规模化制造，助推产业价值爆发。

在显示一致性方面 ，诺瓦推出全自动Demura设备 。该设备集成深耕多年的逐点亮色度校正算法
，通过检测屏幕均匀性和表面缺陷，快速调校亮色度偏差（mura） ，在产线上即可实现显示屏亮度色度表达的均匀性与一致性
，为MLED的量产提供了有力支撑。

在巨量转移的质量检测与修复方面，诺瓦星云推出点亮检测机 ，除了常规的死灯，困扰行业的暗灯、侧视角亮灯和暗灯等20多项质量监控点外
，还能通过软件与算法，进行工艺水平分析 ，准确定位问题；诺瓦星云的全自动返修设备通过自动光学检测 、算法融合处理
，快速识别MLED发光芯片显示异常问题，继而通过机械、电气
、视觉、激光等多领域核心技术的融合创新 ，实现对异常灯珠的快速替换
，实现高精度 、高品质
、高效率的返修，确保每次完美修复
。

在墨色一致性方面 ，诺瓦星云MLED墨色分档系统内嵌诺瓦人眼视觉和环境感知智能算法、墨色量化算法
，可有效解决MLED覆胶墨色非均匀性这一行业难题，更精准地还原应用场景光感和人眼视觉感知 ，灵活应用分类 、排序等多样的分拣方案
，降低库存成本，满足高端应用品质要求。

在多视角一致性方面 ，诺瓦星云MLED多角度检测系统通过多视角高精度亮色度采集，搭配诺瓦人眼感知智能算法
，优化显示侧视角效果 。

构建MLED协作生态

在客户方面，诺瓦星云不断推动与业内头部企业的合作
。

2023年 ，诺瓦星云与全球MLED显示新标杆企业兆驰晶显签署战略合作协议
，双方将进一步深化MLED显示领域战略合作。双方将基于在各自领域技术
、产品、市场等方面的优势，在MLED显示控制方案 、核心集成电路
、核心检测装备等方面 ，展开全方位深度合作
，推动MLED显示普及应用 。

在2024年BOE（京东方）全球供应商合作伙伴大会上，诺瓦星云凭借在MLED领域的持续创新与深度合作荣获 “ BOE SPC 2024协同创新奖 ” ，在超过3000家供应商中
，仅有20余家企业获此殊荣
。

2023年，诺瓦星云与南方科技大学纳米科学与应用研究院签署战略合作协议 ，后者作为南方科技大学重点建设院所
，在MLED产业链“新型显示材料、量子点发光芯片
”领域，拥有强大的研发能力与深厚的技术底蕴。双方将基于在MLED产业链各自分工领域的前沿技术研发优势 ，进行深度技术探索合作 。

此外，诺瓦星云2024年10月28日晚间发布公告
，拟以集中竞价交易方式回购公司股票，回购金额为7500万元到1.5亿元 ，有望给股价提供进一步支撑
。